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PPP模式盈利样本：中国首个污水TOT项目10年回本

目前PPP模式在全国方兴未艾，仍处探索阶段。而数年前率先“吃螃蟹”的诸多项目极具镜鉴意义。

位于安徽合肥的王小郢污水处理厂是中国第一个试水污水

TOT（TOT是指政府部门或国有企业将建设好的项目的一定期限的产权和经营权，有偿转让给投资人，由其进行运营管理。投资人在一个约定的时间内通过经营收回全部投资和得到合理的回报，并在合约期满之后，再交回给政府部门或原单位的一种融资方式）模式的PPP项目，该项目即将迎来其10周年生日，昨日（10月16日），柏林水务中国控股有限公司总经理梁军告诉《每日经济新闻》记者，经过10年经营，项目资本金已经基本收回，开始走入盈利轨道。

实地调查后，记者发现，与很多PPP项目面临诸多纠纷不同，当时参与谈判的政企双方由于对项目未来发展可能遇到的一系列问题有详细预估，合同条款和权益划分非常明晰，使得该项目成为当地政企合作的一个范本。

10年前首个污水TOT项目诞生/

资料显示，合肥市王小郢污水处理厂是安徽省第一座大型的城市污水处理厂，也是当时全国规模最大的氧化沟工艺污水处理厂。项目分两期建设，一、二期分别于1998年和2001年建成投产，日处理能力合计为30万吨，建设总投资约3.2亿元。

据时任合肥建委副主任的纪开学介绍，王小郢污水处理厂是利用澳大利亚政府贷款、亚行贷款和国债资金建设的市政基础设施，为巢湖污染综合治理发挥重要作用。

《每日经济新闻》记者了解到，2001年6月，安徽当地某环保公司曾与王小郢签订了经营权收购合同，当时政府开出的价位是3亿元的转让价款，项目运营期间的污水处理费单价约1元/吨，后来由于融资及其他方面的问题，此次收购王小郢污水处理厂经营权未果。

而在2002年建设部推动市政公用行业进行市场化以来，合肥市曾打算试点出让王小郢污水处理厂的经营权。上述公司再次想拿下这个项目，曾经上书安徽省政府以及合肥市政府，要求政府从扶持本地企业发展考虑，将王小郢污水处理厂以高于评估价的一定价位直接出售给该公司，同时其还许诺将在未来几年内在合肥市投资兴建更多的污水处理厂。 2003年合肥市政府决定采用TOT模式，通过国际公开招标的方式转让王小郢污水厂资产权益，实施23年的特许经营。合肥市成立了由常务副市长任组长、各相关部门负责人为成员的招标领导小组，组建了由市国资委、建委、城建投资公司及相关专家组成的王小郢TOT项目办公室，负责具体工作。

最终，柏林水务和东华工程联合体中标，其投标报价为4.8亿元。

参与当年柏林水务和合肥政府谈判的人士告诉 《每日经济新闻》记者，王小郢项目所有投标人的报价均远超底价，最高报价接近底价的1.8倍。这个项目成为国内当时公开招标的标的额最大的污水厂TOT项目，招标结果在中国水务行业内引起轰动。

与此同时，项目条件中确定的0.75元污水处理服务费单价，为随后实施的一系列污水处理市场化项目确立了价格标杆，使整个行业的价格下降20%以上，王小郢项目开创了国内污水处理TOT运作模式的先河。

10年后项目开始走入盈利轨道/

由于项目中标价远远高于政府底价，并且污水处理当时属于亏损行业，柏林水务联合体高溢价中标后也饱受争议。

纪开学告诉 《每日经济新闻》记者，项目出让过程公平、公正和公开，并与国际接轨，底价相对较低是出于降低门槛，使得外界资本可以进来，期望他们能对整个合肥污水处理发展产生带动作用。

时至今日，柏林水务经营的王小郢污水厂已经走入盈利轨道，有力回应了外界质疑。梁军介绍说，当时一部分资本金来自于银行贷款，而公司直接投入的超过亿元资本金已经收回，预计该项目在返还给政府时总盈利大约在8%到9%之间。

参与谈判的政府、企业以及咨询机构等多方人士都向记者表达了同一个观点，当时规范和详细的合同成为政企取得双赢的重要保证。

比如针对污水处理费和保底水量上，当时合同规定在第一个运营年保底水量为每日22.5万立方米，第二年增加至25.5万立方米，第三年再增至28.5万立方米。

事实上，由于经济发展和城市体量不断扩大，在2007年以后，该污水处理厂日均处理量始终在30万立方米以上。

而在水价调整上，政企双方则以CPI、水价和劳动力成本等一系列指标作为依据，设计出一个调价公式，每两年调整一次。

大岳咨询是当时合肥市招标顾问公司，该项目经理郑洁告诉《每日经济新闻》记者，截至目前，水价已经进行过4次调整，现价为每吨0.91元，调价每两年进行一次，并且政府和柏林水务有各自的承担上限和下限，也并非完全依照公式而进行。

据了解，不计算财务成本，目前王小郢污水处理厂每吨处理废水的成本大约为0.3元。

郑洁回忆说，在谈判时，政企也曾发生过分歧，柏林水务作为国际水务巨头，提出一系列未来可能出现的问题和解决方案，很多内容当时政府并没有太大概念，这也为政府日后操作PPP项目提供了经验。

梁军说，PPP项目兼具融资和管理功能，由于可优化空间少，TOT项目盈利空间没有BOT项目大，而且这类市政基础设施项目本来收益就不高，王小郢污水处理厂的经验主要就在于双方将保底水量、价格调整方案等设计责任和分担风险的边界厘清。

这也为正在大力推广的PPP模式提供了良好的经验。安徽省于近日公布了首批城市基础设施领域PPP项目名单，项目总投资710亿元，42个项目涉及城镇生活污水处理设施、城镇生活垃圾处理设施、城镇供水设施、城市交通设施、生态园林等方面。

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